参考号：EM131139618

作业简介-Caffreyco

Caffrey Co（“ Caffrey”）在1950年成立的一家公司拥有一大批超市。它已经从都柏林的一个超市发展到整个爱尔兰和英国的47个超市。在过去的几年中，其股价稳步上涨，目前每股3.60欧元。目前有8,800,000股普通股。在过去的五年中，税后的利润一直保持在4,950,000欧元。

在过去的十年中，卡夫里（Caffrey）已多样化为许多不同的领域，而食品销售仅占其营业额的40％。Caffrey将衣服和电子产品从厨房用具到笔记本电脑以及销售运动器材和家具出售。最近，卡弗里（Caffrey）多元化为金融服务，现在为客户提供信用卡和汽车保险。

该公司具有现金富裕，并在其财务状况表上积累了大量现金储备。

战略财务经理（“ SFM”）向董事会发出了信号，尽管他们的财务状况表现在非常健康的职位上，但应投资其现金储备，以便向股东带来更高的回报。SFM提议通过收购策略扩大公司。SFM进行了一些初步研究，并确定了一家名为Brogan Limited（“ Brogan”）的公司，他建议Caffrey应该考虑接管。

Brogan是一个在线服务平台，允许其客户在线购买和销售产品。

Brogan主要由300万成员提前支付的年度订阅资助。Brogan通过广告收入产生了其营业额的10％。如果同意收购，Caffrey Limited将保留其客户众所周知的“ Brogan”名称。

Brogan的股票由一位机构投资者持有，每个投资者每股持有1,000,000股。Brogan运营的行业目前的PE（价格收入）比率为5倍。截至2015年12月31日，Broganhas的税后利润为625,000欧元。

SFM预计，将两者结合起来，税前利润将增加1,688,000欧元，合并后公司的PE比率将为7欧元。

SFM建议使用以下两种方法之一为收购付款：

（i）每次布罗根分享的现金优惠为5.00欧元；或者
（ii）股票交易所交易所，其中两份Caffrey的股票将为Brogan的一份股票提供。

要求：

（a）部分

为Caffrey的董事会准备报告：

（i）确定Caffrey应该获得Brogan的原因，并讨论Brogan的各种利益相关者如何对收购做出反应

（ii）确定卡夫里在运行布罗根时可能面临的潜在问题。

（iii）估计并讨论了Caffrey份额和每个付款方式下的“ Brogan”份额上的百分比收益。

报告格式

（b）部分

（v）Caffrey本身受到Harte的收购，这是一家上市公司，该公司也在零售业中，市值为4.8亿欧元。

评估一般竞标后的国防策略，并评论他们对卡夫里（Caffrey）的适用性，试图防止哈特（Harte）收购。

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